企业投资并购需要关注的“或有负债”及相关问题的法律分析

阚凤军


　　笔者参与各种投资并购项目数十起，尽管目标企业各不相同，但关注的问题相对集中，其中包括“或有负债”问题。下面就该问题进行初步探讨与分析，供感兴趣的企业与朋友参考。

　　一、或有负债的基本定义与理解
　　1、依据我国的《企业会计准则》规定，“或有负债”是指过去的交易或者事项形成的潜在义务，其存在须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实；或过去的交易或者事项形成的现时义务，履行该义务不是很可能导致经济利益流出企业或该义务的金额不能可靠计量。
　　2、“企业不应当确认或有负债”，亦即“或有负债”并不反映在财务报表中。但“或有负债”在很多情况下将成为“现实”的“负债”，直接导致企业价值的减损，严重时将导致公司的倒闭或清算。
　　因此，尽管“或有负债”处于“或有”状态，但该类负债的分析与评估对于争取评价目标企业或资产的价值、合理确定并购价格、设计合适充分的保障条款、搭建完善的交易架构等具有非常重要的影响。
　　我们在以往操作的项目中，一些企业并购的负责人为尽快完成项目的收购与交割，往往忽视对“或有负债”定性分析与定量分析，最终导致并购效果不佳，甚至造成重大投资损失。

　　二、投资并购中存在的“或有负债”
　　根据并购的基本操作模式可以分为股权并购及资产并购。其中，股权并购主要指新的投资者通过从目标公司现有股东购买股权或通过向目标公司增资扩股的方式进入目标公司，成为目标公司的股东，通过参与后续运营，实现投资目的；资产收购主要指投资者通过有选择性的购买目标公司资产，并通过运营来达到投资目的。本文所讨论的“或有负债”主要针对股权收购展开，同时，简要对资产并购可能存在的“或有负债”等情况进行分析。
　　1、股权并购过程中可能存在的“或有负债”
　　（1）企业对外应付账款利息。一些企业自认为某些债务已超过诉讼时效、或对方已放弃债权、或因内部管理混乱未及时对外付款等，导致企业仍然按照原债权金额做账，没有充分反映可能发生的欠款利息及违约金等。
　　（2）合同违约赔偿损失评估。长期客户形成稳定的关系后，比较容易忽视严格履约的重视程度。比如，有的企业在某一单重大合同上严重违约，但基于与对方的长期合作关系及相关高层领导的良性互动判断，并未重视合同违约情形，后因对方企业改制重组等因素，导致对方提出巨额索赔要求。
　　（3）产品的知识产权侵权赔偿。中国很多企业对于知识产权保护等问题重视程度不够，一方面，不注意产品采购过程中的知识产权担保问题；另一方面，对于自己销售的产品关于知识产权不侵权的“默示担保”义务等也没有概念。这个问题在一些知识产权比较密集的企业表现非常突出，一些所谓高科技企业经常会遇到同行业或国外竞争对手提出的知识产权方面的质疑与挑战，严重影响企业的正常运营，甚至威胁到企业的生存。
　　（4）企业潜在的劳动争议与索赔。《劳动合同法》实施后，该方面形成“或有负债”的风险相对较大。因此，需对企业劳动用工的合法性进行充分审核，而该项信息无法在财务报表中披露，企业主动披露的，亦不一定充分。是否签订劳动合同、是否足额缴纳社会保险、是否足额支付加班工资等需要充分予以关注。如果存在该等情形，将来产生仲裁或诉讼时，可以确定该等“或有负债”将必定成为“现实”“负债”。
　　（5）企业税务上可能“或有负债”。 税务上形成“或有负债”原则很多，如当地政府超越权限，擅自给予税收上的减免等；企业通过自认为比较合理的避税手段，但可能被认定为偷逃税款；企业内部因为缺乏专业的财务及税务上的专业人员，没有合理将相关经营反映在财务上。最近，我们国家加强对于非居民企业税务的管理（国税698号文），一些企业可能被追缴税款。另外，国家税务总局就关联企业之间交易的强化管理与规范等，都可能导致某些企业需要追加税款。上述问题，如果相关主管机构投入相当的时间与精力，可能会对某些企业产生非常大的影响与压力。
　　（6）环境保护“或有负债”。该类或有负债具有相当的隐蔽性和滞后性。很多企业的项目都能够通过有关部门的验收，但实际运行过程中却没有规范操作，这种行为在未经过相关机构查处之前处于“合法”状态，企业以外的投资者很难判断。
　　（7）企业对外提供的产品质量担保与售后服务承诺等。对于家电产品，其提供的质量保证期及免费售后服务时间每延长一年，其财务上可能承担的费用支出较上一年度大幅上升。另外，某些企业承诺的包退包换政策等，如果产品质量不稳定或出现其他不可控因素，将显著增加该企业未来的费用支出负担。
　　（8）企业提供的对外担保
　　（9）企业存在的未决诉讼与未决仲裁；
　　（10）其他。
　　2、资产收购中存在的“或有负债”
　　（1）资产的所有权被保留
　　（2）转让的资产处在法律强制执行状况
　　（3）转让的资产尚在运输途中或处于第三方保管范围
　　（4）资产已被抵押或质押
　　（5）转让的资产尚处于海关监管期
　　（6）转让的资产尚未没有完成相关对价的支付，如土地出让金的足额交纳等
　　（7）其他
　　三、发现、识别“或有负债”的方法和途径
　　无论何种方式或途径，都需要专业机构，包括会计师事务所、律师事务所、税务师事务所等机构的协同配合，简要介绍如下：
　　1、直接方式
　　（1）企业的财务报表，特别是报表批注部分；
　　（2）企业财务账目的调整与分析；
　　（3）企业内部人员的陈述；
　　（4）企业已收到的可能被处罚的相关法律文件等。
　　2、间接方式
　　（1）交易对方的询证
　　（2）相关司法机构的核实
　　（3）同行业的比较分析
　　（4）工商登记机构的查询
　　（5）已知信息的挖掘与跟进

阚凤军 广州安华理达律师事务所 020-28337942/13924073030
河南省人民政府


河南省公路路政管理规定
河南省人民政府



第一条 为加强公路路政管理，保护公路路产，保障公路完好、畅通，根据《中华人民共和国公路法》和有关法律、法规规定，结合本省实际，制定本规定。
第二条 本规定适用于本省行政区域内的国道、省道、县道、乡道的路政管理。
第三条 省交通主管部门主管全省公路路政管理工作，委托省公路管理机构具体负责全省公路路政管理工作。
市地、县（市）交通主管部门主管本行政区域内的公路路政管理工作，其公路管理机构具体负责所管养公路的路政管理工作。
依法受让公路收费权或者国内外经济组织投资建设的公路的路政管理职责，由交通主管部门或者公路管理机构的派出机构、人员行使。
第四条 公路受国家保护，任何单位和个人不得破坏、损坏或者非法占用公路、公路用地及公路附属设施。
第五条 任何单位和个人不得擅自占用、挖掘公路。
因兴建铁路、机场、电站、通信设施、水利工程和进行其他建设工程，必须占用、挖掘公路、公路用地、公路附属设施或者使公路改线的，应当报经公路管理机构批准后方可施工；其中占用、挖掘国道、省道的，应当报经市地以上公路管理机构批准；影响交通安全的，还须征得公安机
关的同意。占用、挖掘公路、公路用地、公路附属设施或者使公路改线的，建设单位应当按照不低于该段公路原有的工程技术标准及时修复、改建并应缴纳有关费用。
第六条 跨越、穿越公路修建桥梁、渡槽或者架设、埋设管线等设施的，以及在公路用地范围内架设管线、电（光）缆等设施的，应当报经公路管理机构批准；其中跨越、穿越国道、省道的，应当报经市地以上公路管理机构批准；影响交通安全的，还须征得公安机关的同意。所修建、
架设或者埋设的设施应当符合公路工程技术标准的要求并应缴纳有关费用。
第七条 任何单位和个人不得在公路及公路用地范围内摆摊设点、设置棚屋、堆放物品、打场晒粮、引水排水、挖掘取土、倾倒垃圾、填挖（损坏）边沟以及其他损坏、污染公路和影响公路畅通的活动。
第八条 在特大型公路桥梁周围300米、大型中型公路桥梁周围200米、公路隧道上方和洞口外100米范围内，以及在公路两侧一定距离内，不得取土、采挖砂石、采矿、倾倒垃圾、进行爆破作业、设置加油站以及其他危及公路、公路桥梁、公路隧道、公路附属设施安全的活动
。
在前款范围内不得擅自修筑堤坝、压缩或拓宽河床，因抢险防汛需要修筑堤坝，压缩或者拓宽河床的，应当事先报经省交通主管部门会同水行政主管部门批准，采取有效的保护公路、公路桥梁、公路隧道、公路附属设施安全的措施。
第九条 任何单位和个人不得在公路及公路用地范围内设置公路标志以外的其他标志、标牌。确需设置的，应当报经公路管理机构批准，其中在国道、省道设置的，应当报经市地以上公路管理机构批准。
任何单位和个人不得损坏、擅自移动、涂改公路附属设施。
第十条 机动车制造厂和其他单位不得将公路作为检验机动车制动性能的试车场地。
不得擅自利用公路进行驾驶员培训和考试。确需利用公路进行驾驶员培训和考试的，主办单位应当报经公路管理机构批准，并在指定路段实施。
第十一条 除农业机械因当地田间作业需要在公路上短距离行驶外，履带车、铁轮车以及可能损害路面的机具，不得在铺有路面的公路上行驶；确需行驶的，应当报公路管理机构批准，并采取有效的技术保护措施，采取技术保护措施的费用由车主承担，造成公路损坏的，应当按照损坏
程度予以补偿。
第十二条 在公路上增设平面交叉道口，应当经公路管理机构批准；其中在国道、省道上增设平面交叉道口的，应当报经市地以上公路管理机构批准。增设平面交叉道口应按公路工程技术标准修建，并应缴纳有关费用。因公路改造、扩宽需要时，道口使用者必须无条件拆除。
原有的交叉道口，不符合公路工程技术标准或侵占、损害公路的，由道口使用方负责改建。
在公路两侧开办商店、饭店、加油站等从事经营活动的单位和个人，利用公路修建可供车辆出入的道路的，应当按照本条第一款、第二款的规定执行。
第十三条 运输煤、灰土、油料、砂石、化学液体等易遗漏、易抛撒物资的车辆，应当采取防护措施，不得污染、损坏公路。污染、损坏公路的，应承担清理和赔偿费用。
第十四条 在公路上进行施工作业，施工单位应当采取措施维护交通，并在施工路段两端设置明显的施工标志；不能绕行的，施工单位应当修建临时道路，保证车辆和行人通行。
第十五条 公路的护路林，不得任意砍伐，确需更新砍伐的，应当经公路管理机构同意后，依照《森林法》的规定办理审批手续，并完成更新补种任务。
第十六条 公路两侧边沟（截水沟、坡脚护坡道，下同）外缘起1．5米的土地为公路用地，由县级以上人民政府确定并依法办理用地手续。
公路用地尚未确定权属的，交通主管部门应会同土地管理部门进行清理、勘察、登记，由县级以上人民政府依法确认权属。
第十七条 在公路两侧修建建筑物或地面构筑物，其建筑设施边缘与公路设计边沟外缘的最小间距必须符合以下规定：
国道不少于20米，省道不少于15米，县道不少于10米，乡道不少于5米。
公路管理机构应当按照前款规定的建筑控制区的范围设置标桩、界桩。任何单位和个人不得损坏、擅自移动该标桩、界桩。
第十八条 除公路防护、养护需要外，禁止在公路两侧建筑控制区内修建建筑物和地面构筑物；需要在建筑控制区内埋设管线、电（光）缆等设施的，应当事先报公路管理机构批准。
由于公路改造、扩宽进入控制区的建筑物、构筑物和设施，未经公路管理机构批准不得在原址上扩建、改建。
第十九条 在公路两侧建筑控制区边缘从事商店、饭店、车辆维修等经营活动的单位和个人，应当设置停车场地。需停驶的车辆应停放在停车场地，不得在公路上停放。
第二十条 在公路上行驶的车辆的轴载质量应当符合公路工程技术标准要求。
超过公路、公路桥梁、公路隧道限载、限高、限宽、限长标准的车辆，不得在公路、公路桥梁或者公路隧道内行驶。
公路管理机构应在公路、公路桥梁、隧道及渡口设置限载、限宽、限高标志。
第二十一条 各种机动车辆在公路上行驶不得超过下列规定值：
一、轴载质量：
1、单轴（每侧单轮胎）轴载质量6吨，单轴（每侧双轮胎）轴载质量10吨；
2、双轴（每侧单轮胎）轴载质量10吨，双轴（每侧单轮胎、双轮胎）轴载质量14吨，双轴（每侧双轮胎）轴载质量18吨；
3、三联轴（每侧单轮胎）轴载质量12吨，三联轴（每侧双轮胎）轴载质量22吨；
4、集装箱（ＩＡＡ或2×ＩＣＣ）半挂车双联轴（每侧双轮胎）轴载质量20吨。
二、货物装载的高度、长度、宽度和车货的总重量：
1、货物装载高度从地面算起4．3米；
2、车货长度25米；
3、货物宽度3．5米；
4、每辆车货总重40吨。
第二十二条 省公路管理机构应当根据超限运输的管理实际，在重要路段上统一组织设置监控装置，对超限运输车辆实施检测。
超限运输车辆驶入公路的，公路路政管理人员应当责令立即停驶，并就近卸下超重部分物资。
运输车辆超过公路限载标准行驶公路，对公路造成损害的，必须依法承担公路损害赔偿责任，并按规定赔偿造成公路损害的费用。
第二十三条 运输不可解体的物资、设备，超过第二十一条规定值及公路构造物设计荷载的，承运人应向公路管理机构提出申请，办理审批手续；跨市地运输的，承运人应向省公路管理机构提出运输申请，办理审批手续。
公路管理机构接到承运人运输不可解体物资、设备超限运输的申请后，应在十五日内作出决定，批准公路运输的，应签发《超限运输车辆通行证》；未批准运输的，应通知承运人，并说明理由。
第二十四条 经许可运输不可解体物资、设备的车辆，超过公路、公路桥梁及构造物设计荷载标准的，必须按要求采取有效的防护措施，所需费用，由承运人承担。
承运人应随车携带《超限运输车辆通行证》，在批准的路线和时间内进行运输，必要时公路管理机构可派路政管理人员随车监运。
第二十五条 交通主管部门、公路管理机构应当依法对有关公路法律、法规、规章的执行情况进行监督检查。
交通主管部门、公路管理机构应当实施公路巡查，及时检查、制止各种侵占、破坏、损坏公路、公路用地、公路附属设施及其他违反本规定的行为。
用于公路路政管理的专用车辆，应当由省公路管理机构设置统一的标志和示警装置。
第二十六条 公路路政管理人员依法在公路、建筑控制区、车辆停放场所、车辆所属单位等进行监督检查时，任何单位和个人不得阻挠。
公路路政管理人员执行公务，应当佩戴标志，并持有效的行政执法证件。
第二十七条 交通主管部门、公路管理机构应当加强对所属人员的管理和教育，要求公路路政管理人员熟悉国家有关法律和规定，严格执法，热情服务。对公路路政管理人员的执法行为应当加强监督检查，对其违法行为应当及时纠正，依法处理。
第二十八条 公路管理机构及路政管理人员在处理公路路政案件时，必须严格遵守有关处理和处罚程序的规定，做到公正、公开、及时，对玩忽职守、徇私舞弊、滥用职权的，依法给予行政处分，构成犯罪的，依法追究刑事责任。
第二十九条 违反本规定的，按照《中华人民共和国公路法》的规定予以处罚。
第三十条 车辆行驶公路对公路造成较大损害或超限运输车辆拒不接受检测的，公路管理机构有权责令其立即停车，接受处理。不能当场处理的，公路管理机构可以暂扣车辆，调查、处理后应当立即放行车辆。
第三十一条 公安机关处理给公路及公路附属设施造成损失的交通事故时，应当通知当地公路管理机构，由公路管理机构追索损失。
第三十二条 违反本规定，在公路用地范围内设置公路标志以外的其他标志、标牌以及在公路建筑控制区内修建建筑物、地面构筑物或擅自埋设管线、电缆等设施的，由公路管理机构责令限期拆除，逾期不拆除的，由公路管理机构强制拆除，有关费用由设置者、建筑者、构筑者承担。

第三十三条 拒绝、阻碍公路路政管理人员依法执行职务未使用暴力、威胁方法，违反治安管理规定的，由公安机关依照《中华人民共和国治安管理处罚条例》处罚；使用暴力构成犯罪的，依法追究刑事责任。
第三十四条 占用、挖掘公路以及给公路造成破坏、损坏的，其赔偿、补偿费用的标准，由省交通主管部门会同省物价主管部门、省财政主管部门另行制定。
第三十五条 本办法自发布之日起施行。
专用公路的路政管理参照本规定执行。



2000年1月6日